Тавдугаар сарын баярын үеэр олон улсын түүхий нефтийн зах зээл бүхэлдээ унаж, АНУ-ын түүхий нефтийн зах зээл нэг баррель нь 65 ам.доллараас доош унаж, нэг баррель нь нийтдээ 10 доллар хүртэл буурчээ.Нэг талаас, Америкийн банкны хэрэг явдал эрсдэлтэй активуудыг дахин тасалдуулж, түүхий нефтийн үнэ түүхий эдийн зах зээлд хамгийн их уналтад орсон;Нөгөөтэйгүүр, Холбооны нөөцийн банк бодлогын хүүгээ 25 суурь нэгжээр өсгөж, зах зээл дахин эдийн засгийн уналтын эрсдэлд санаа зовж байна.Цаашид эрсдэлийн төвлөрөл гарсны дараа зах зээл тогтворжиж, өмнөх доод түвшнээс хүчтэй дэмжлэг авч, үйлдвэрлэлийг бууруулахад анхаарч ажиллах төлөвтэй байна.

Тавдугаар сарын баярын үеэр түүхий нефтийн үнэ 11.3%-иар буурчээ
Тавдугаар сарын 1-нд түүхий нефтийн нийт үнэ хэлбэлзэж, АНУ-ын түүхий нефтийн үнэ мэдэгдэхүйц бууралгүйгээр баррель нь 75 ам.доллар орчимд хэлбэлзэв.Гэсэн хэдий ч арилжааны хэмжээнээс харвал энэ нь өмнөх үетэй харьцуулахад мэдэгдэхүйц бага байгаа нь зах зээл ХНС-ын дараагийн бодлогын хүүгээ өсгөх шийдвэрийг хүлээж, харахыг сонгосон гэдгийг харуулж байна.
Bank of America өөр нэг асуудалтай тулгарсан бөгөөд зах зээл хүлээх, харах өнцгөөс эртнээс арга хэмжээ авснаар 5-р сарын 2-ны өдрөөс эхлэн түүхий нефтийн үнэ буурч, мөн өдөртөө баррель нь 70 ам.долларт хүрсэн чухал түвшинд ойртлоо.5-р сарын 3-нд Холбооны нөөцийн сан бодлогын хүүгээ 25 нэгжээр өсгөснөөр түүхий нефтийн үнэ дахин буурч, АНУ-ын түүхий нефтийн үнэ нэг баррель нь 70 ам.доллар болох чухал босгоос шууд доогуур түвшинд хүрсэн.Тавдугаар сарын 4-нд зах зээл нээгдэхэд АНУ-ын түүхий нефтийн үнэ бүр баррель нь 63.64 ам.доллар хүртэл буурч, сэргэж эхэлсэн.
Иймээс сүүлийн дөрвөн арилжааны өдөр түүхий нефтийн үнэ нэг баррель нь 10 ам.долларт хүрсэн өдрийн хамгийн өндөр уналт нь Саудын Араб зэрэг НҮБ-ын сайн дурын үндсэн дээр олборлолтоо эрт танасантай холбоотой өсөлтийн сэргэлтийг үндсэндээ дуусгасан юм.
Хямралын асуудал бол гол хөдөлгөгч хүч юм
Гуравдугаар сарын сүүлчийг эргэн харахад, Америкийн банкны үйл явдлын улмаас түүхий нефтийн үнэ мөн буурч, АНУ-ын түүхий нефтийн үнэ нэг удаа баррель нь 65 ам.долларт хүрсэн байна.Тухайн үеийн гутранги хүлээлтийг өөрчлөхийн тулд Саудын Араб олон оронтой идэвхтэй хамтран ажиллаж, нийлүүлэлтээ чангатгах замаар нефтийн үнийг өндөр түвшинд байлгана гэж найдаж олборлолтоо өдөрт 1.6 сая баррелиар бууруулсан;Нөгөөтэйгүүр, Холбооны нөөцийн сан 3-р сард бодлогын хүүгээ 50 суурь нэгжээр өсгөнө гэсэн хүлээлтээ өөрчилж, 3, 5-р сард тус бүр 25 суурь нэгжээр хүүгээ өсгөх үйл ажиллагаагаа өөрчилж, макро эдийн засгийн дарамтыг бууруулсан.Иймээс дээрх хоёр эерэг хүчин зүйлийн нөлөөгөөр түүхий нефтийн үнэ доод цэгээсээ хурдан сэргэж, АНУ-ын түүхий нефтийн үнэ нэг баррель нь 80 ам.долларт хүрч хэлбэлзсэн.
Bank of America-ийн үйл явдлын мөн чанар нь мөнгөний хөрвөх чадвар юм.Холбооны нөөцийн сан болон АНУ-ын засгийн газрын цуврал арга хэмжээ нь эрсдэлээс ангижрах хугацааг аль болох хойшлуулж болох ч эрсдэлийг шийдэж чадахгүй.Холбооны нөөцийн сан бодлогын хүүгээ дахин 25 суурь нэгжээр нэмснээр АНУ-ын хүү өндөр хэвээр байгаа бөгөөд валютын хөрвөх чадварын эрсдэл дахин гарч байна.
Тиймээс Bank of America-тай дахин нэг асуудал гарсны дараа Холбооны нөөцийн сан бодлогын хүүгээ 25 суурь пунктээр нэмэгдүүлсэн.Эдгээр хоёр сөрөг хүчин зүйл нь зах зээлийг эдийн засгийн уналтын эрсдэлээс болгоомжилж, эрсдэлтэй хөрөнгийн үнэлгээ буурч, түүхий нефтийн үнэ мэдэгдэхүйц буурахад хүргэсэн.
Түүхий нефтийн үнэ буурсны дараа Саудын Араб болон бусад улсууд хамтарсан олборлолтоо эрт бууруулснаар эерэг өсөлт үндсэндээ дууссан.Энэ нь одоогийн түүхий нефтийн зах зээлд макро давамгайлах логик нь нийлүүлэлтийг бууруулах үндсэн логикоос хамаагүй хүчтэй байгааг харуулж байна.
Үйлдвэрлэлийн бууралтаас хүчтэй дэмжлэг, ирээдүйд тогтворжих
Түүхий нефтийн үнэ цаашид ч буурах уу?Суурь болон нийлүүлэлтийн үүднээс авч үзвэл доор тодорхой дэмжлэг байгаа нь ойлгомжтой.
Бараа материалын бүтцийн үүднээс авч үзвэл, АНУ-ын газрын тосны нөөцийг хомсдол, ялангуяа түүхий нефтийн нөөц багассаар байна.Хэдийгээр АНУ ирээдүйд цуглуулж, хадгалах боловч бараа материалын хуримтлал удаашралтай байна.Бараа материал багатай үнийн бууралт нь ихэвчлэн эсэргүүцлийн бууралтыг харуулдаг.
Нийлүүлэлтийн үүднээс Саудын Араб тавдугаар сард олборлолтоо бууруулна.Эдийн засгийн хямралын эрсдэлтэй холбоотой зах зээлийн түгшүүртэй холбоотойгоор Саудын Арабын үйлдвэрлэлийг бууруулснаар эрэлт буурч байгаа нөхцөлд эрэлт, нийлүүлэлтийн харьцангуй тэнцвэрийг бий болгож, ихээхэн дэмжлэг үзүүлж чадна.
Макро эдийн засгийн дарамтаас үүдэлтэй бууралт нь биет зах зээлийн эрэлтийн тал суларч байгааг анхаарах шаардлагатай.Хэдийгээр спот зах зээл суларсан шинж тэмдэг илэрч байсан ч Саудын Араб болон бусад орнуудын олборлолтоо бууруулах хандлага нь ёроолын хүчтэй дэмжлэг болно гэж ОПЕК+ найдаж байна.Тиймээс эрсдэлийн төвлөрлийг дараа нь гаргасны дараа АНУ-ын түүхий нефтийн үнэ тогтворжиж, баррель нь 65-70 ам.долларын хэлбэлзэлтэй байх төлөвтэй байна.